（还没到家，晚点发！）

旧金山的一家高级酒店会议室内，四方人坐得泾渭分明。

阿狸的法务、财务团队坐在一侧，软银、雅虎、林氏资本带来的专业投资团队也各分坐一侧。

然后，场上就出现了有趣的一幕。

一群金发碧眼的老外员工围绕着三个亚裔老板。

因为是在美国开展业务，雅虎、林氏资本都是雇佣的美国员工，软银也不例外，在美国开设有分部，就近调度的美国团队。

孙正义看着被三个员工围在中间的林凡，再看了看自己周围的六个员工，很想调侃对方几句。

但想了想，都已经尘埃落定了，没有必要再去搞这些小动作，显得小家子气。

他扭头看向马云，说道克，开始吧！”

马云朝孙正义点了点头，站起身，目光扫过三方投资人团队，中气十足道先，股权结构，阿狸管理层持股31%，雅虎26%，林氏资本23%，软银20%。

对于这一项，大家没有异议了吧？”

三方投资人皆点头，表示这条过了。

马云接着道说软银手中的那部分淘宝股权，作价36亿美元，由雅虎负责收购。”

马云看向杨致远，问问题吧？”

“没问题！”

杨致远点头微笑。

马云继续说虎中国，作价5亿美金，大家有没有异议？”

三方皆摇头，表示无异议，这是利益妥协的产物。

看见一条条融资条款达成共识，马云也加快了语速，迅速报出后续条款。

“……阿狸目前的外部股东持股33%，这部分股权经过友好协商，老股东愿意折价一部分进行转让，按照1727亿美金估值计算，交易作价57亿美金。”

杰克马说到这，停顿了一下，扭头扫了三方投资人一眼，才继续道股权转让的交易完成后，阿狸才继续开启正式的d轮融资，投前估值为274亿美元！”

雅虎一方，有名团队成员不解道距怎么这么大？差了十亿美金？”

马云笑着看向杨致远，后者在桌下踢了这名成员一脚，示意后者赶紧闭嘴。

这其实又是利益妥协的产物。

先以低于市场5亿美金的估值，收购阿狸的老股，这一刀是宰在那些急于套现的股东身上。

然后阿狸又以高于市场5亿美金的估值，发行新股，这一刀是宰在雅虎、林氏资本两名新进股东身上。

雅虎全球因为在雅虎中国的估值上面讨了便宜，所以得作出一定牺牲。

而且因为是上市公司，可以由全体股民来买单，分摊到杨致远个人头上的损失，并不大。

林氏资本全是林凡的个人资金，有些吃亏。

当然了，杰克马考虑很周详，怕林凡有意见，还特地安抚后者凡，林氏资本在这方面有些吃亏。

所以外部股东那33%股权，有三分之二都由你们来收购。”

这里面会涉及到大量的计算，林凡也无法迅速算出，究竟是赚了，还是亏了。

他暂且不表态，示意杰克马继续讲。

马云会意，继续说起了交易细节，以及对各方的安排。

“雅虎全球将雅虎中国，以及从软银处收购的淘宝股权，合计作价86亿美金注入阿狸，另外还需向阿狸注入现金22亿美金……”

林凡仔细聆听着，一个细节都不放过。praxi

雅虎要从零到持有阿狸26%股份，需要付出一个估值5亿美金的雅虎中国，外加58亿美元现金，现金部分又有36亿美金要拿去高价收购淘宝股权。

软银去年2月入股淘宝花了6000万美元，如今收回36亿美金，还顺带把早期投资阿狸的成本给捞了回来。

全场消费，则由雅虎股民朋友买单！

不过，这不关他的事，没有发表意见。

“林氏资本出资392亿美金，收购外部股东手里的2267%股权，此外需再向阿狸注入335亿美金……”

林凡迅速口算了一下属于自己一方的出资，共计727亿美金，全是现金。

雅虎比自己一方多持有三个点股权，但出资却多了353亿美金。

不过雅虎全球硬塞了一个估值5亿美金的雅虎中国进阿狸体系。

谁亏了，谁赚了，还得经过周密计算。

“软银保持目前对阿狸的20%持股不变，但为了反稀释，需要出资178亿美元，收购外部股东1033%股权……”

马云继续道轮融资前，阿狸的投前估值为274亿美元，投后估值为4155亿美元。

总共融资1415亿美元，其中资产注入86亿美元，现金注入555亿美元。

另外，还涉及到57亿美金的老股转让。

加起来，这一连串交易高达1985亿美金，我看对外直接称作d轮20亿美金都够格了！”